国家主席习近平30日晚在北京同德国总理默克尔、法国总统马克龙、欧洲理事会主席米歇尔、欧盟委员会主席冯德莱恩举行视频会晤。中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。 

 

 

 

在此次视频会晤上，习近平强调，2021年即将到来，中欧作为全球两大力量、两大市场、两大文明，应该展现担当，积极作为，加强对话，增进互信，深化合作，妥处分歧，携手育新机、开新局。协调抗疫行动，共促经济复苏，对接发展战略，加快绿色发展，推动多边合作。中欧投资协定将有力拉动后疫情时期世界经济复苏，促进全球贸易和投资自由化便利化，增强国际社会对经济全球化和自由贸易的信心，为构建开放型世界经济作出中欧两大市场的重要贡献。

 

—— 协定会带来哪些利好 ——

 

商务部条法司司长李詠箑在当晚举行的新闻吹风会上表示，中欧投资协定致力于制度型开放，协定的一个主要方面就是市场准入的承诺，通过市场准入的承诺，将为中欧双方企业带来更多的投资机会。此外协定还包括公平竞争规则，可以为双方企业提供更好的营商环境。

 

其中，在市场准入方面，中欧投资协定采取的是准入前国民待遇加负面清单的模式，而且中方首次在包括服务业和非服务业在内的所有行业以负面清单的形式作出了开放的承诺。李詠箑强调说，欧方也在协定中对中方承诺了较高的市场准入水平。双方的市场准入承诺也不仅限于准入前国民待遇和负面清单。为了促进和便利投资，协定中还有专门的条款允许与投资有关的外汇转移，并且对与投资有关人员的入境也做了规定和承诺。

 

在公平竞争规则方面，协定立足于营造法制化的营商环境，双方在协定中欧就企业补贴、透明度、技术转让、标准制定、行政执法、金融监管等与企业运营密切相关的议题达成了共识。

 

李詠箑表示，“总之一句话，协定将会为中欧企业带来更多的投资机会，为企业提供更好的营商环境。”

 

商务部新闻发言人高峰30日透露，对愿意与中国商签自贸安排的经济体，中国的立场是开放的。我们将继续推动有关自贸协定的两方面工作，一是关于新的自贸协定安排，比如中日韩自贸协定等，二是对已有自贸协定的升级。

 

就媒体“中欧投资协定谈判结束，美国政府会有什么样的反应”的提问，高峰表示，美国的反应问美国政府比较合适，中方对于发展中美经贸关系立场是一贯的，中方始终认为中美经贸关系的本质是互利共赢。

 

环球时报总编胡锡进表示，这肯定是一个双赢的协定。中国的最大本事就是到处搞双赢，搞共赢，用不断拓展互利合作来代替历史上崛起大国的危险扩张，这样滚雪团式积累中国的发展。

 

公开资料显示，协定谈判2013年正式启动，至今经历了35轮谈判。目前，欧盟是我国第三大投资来源地。中国超大规模市场吸引力不断增强，截至2020年11月，欧盟27国对华实际投资1179.8亿美元，累计设立投资项目数量超过3.8万个。中国欧盟商会调查显示，疫情没有动摇欧洲企业对华投资信心，89%的受访欧洲企业愿留在中国，2/3的受访欧企将中国列为前3大投资目的地，德国大众、巴斯夫、宝马、安联保险等欧洲企业持续加大在华投资。

 

 

 

 

—— 美元价格继续下行 ——

 

12月30日，美元价格继续下行。亚市交易时间，美指甚至一度跌至89.72，为2018年4月以来新低。

 

 

近日美指不断下探并创出新低，南华期货宏观外汇分析师马燕认为，主要原因是美元市场风险偏好变化。近期，先是英国脱欧顺利谈成，后是美国刺激法案的推进，在这样的背景下，市场对于美元指数的避险偏好出现变化，进而推动美元指数不断走低。

 

实际上，据国泰君安期货国债期货首席分析师王洋介绍，在美联储开启“无限量QE”的背景下，美元指数从2020年一季度末全球金融市场流动性挤兑危机之后就呈现出持续走弱的态势。之后，美联储承诺2023年前不会加息，导致充沛的美元流动性扩散至离岸美元市场，国际市场纷纷通过融资低利率的美元、兑换新兴市场经济体和欧洲等地区货币、买入相应计价风险资产，这一套息模式不断累积美元空头头寸，造成美元指数跌跌不休。加之，近期美国国会通过了第四轮财政刺激方案，“财政赤字货币化”的预期继续推生美元指数空头头寸。

 

在这样的背景下，马燕认为未来一年的美元指数大概率偏弱运行，下跌幅度可能会小于2020年。“当前美元指数虽处于超长周期下的第三轮下行周期中，但2021年市场的关注核心仍将是疫苗推广以及海外复苏，如果疫苗顺利大规模接种，整体风险偏好较今年将有所回升。明年三季度或将是美元汇率未来重要的反弹节点，因为三季度美国经济复苏的势能大概率要强于欧元区，有望带动美元指数阶段性出现反弹。不过不排除疫苗进展不及预期，全球经济重启受阻再度带动避险美元反弹。”

 

对此，王洋表示认同。采访中，他告诉记者，美元指数或早已在酝酿两种可能造成市场“反转”的力量。当前美元指数空头头寸已经接近历史极值水平，空头头寸的累积从历史上看存在均值回归的风险，一旦空头回补可能造成一轮踩踏；另外，美债收益率曲线陡峭化上行的趋势日益形成，当前10年期美债收益率受制于1.0%的强阻力，而若大宗商品价格继续推升通胀预期或美债需求进一步减弱，可能酿成美债突破，陡峭化的美债收益率拉高美欧之间利差，将对美元指数形成强支撑。加之，欧洲、日本因本币汇率过高，对国内经济形成通缩压制，可能逼迫本国央行进一步降息，而这也将直接助推美元指数反弹。

 

在这样的情况下，王洋认为，人民币汇率“玩家”需警惕11月以来美债收益率“熊陡”的走向。毕竟当前中债收益率曲线“熊平”也将迎来陡峭化修复，若中债曲线利差陡峭化速度超过美债，人民币汇率或迎来下修调整。

 

不过考虑到随着交接日的临近，中美科技战或告一段落，拜登正式上任后美国重心将放在控制疫情和修复盟友关系上，中美关系进一步缓和料带动避险情绪向下；加之，外汇市场本身也存在年关效应，随着跨年以及春节的来临，企业的集中结汇需求预计将对人民币形成一定的支撑；且相对于美元指数较为孱弱的走势来看，人民币近期走势相对较为谨慎克制。在马燕看来，短期内若无较大的利空消息，不排除后期人民币出现补涨和惯性走强。

 

鉴于目前距春节仅剩40天左右，外汇市场远期结售汇行为或趋于平淡，但人民币汇率对冲行为或增加，王洋预计，汇率再度强势升值的概率并不大，需要关注1月期和3月期外汇期权波动率结构性变化的风险。

 

总的来说，马燕认为，未来一段时间，人民币汇率市场仍存在一定的不确定性和不稳定因素，例如英国病毒变异对疫苗进展的影响、疫苗推广进度以及疫苗产能对全球经济复苏的影响等等，建议投资者树立风险中性的避险理念，充分利用避险手段来应对汇率波动的影响。

 

就目前来看，她建议进口企业短期按需购汇，满足企业付汇需求，中期可择机等待更优价格分批操作，对于出口企业则应把握当前结汇窗口，抓住高点尽早结汇，或利用衍生工具提前锁定汇率风险。

 

—— 情绪好转，A股整体上行 ——

 

昨日三大股指整体上行。上证指数收盘报3414.45点，涨1.05%；深证成指报14201.57点，涨1.66%；创业板指报2900.54点，涨3.11%。其中创业板指、深证成指突破前期高位，创下自2015年以来最高收盘水平。

 

 

同时，受A股走势强劲影响，30日股指期货也备受资金关注。

 

 

 

在这样的情况下，股指期货三大主力合约收盘集体上扬。沪深300股指期货主力合约IF2101涨65.2点或1.29%，报5115.8点；上证50股指期货主力合约IH2101涨52.0点或1.48%，报3575.8点；中证500股指期货主力合约IC2101涨54.8点或0.88%，报6248.0点。

 

国泰君安期货金融衍生品研究所研究员毛磊认为，考虑到目前经济复苏预期无法证伪且政策面又偏暖，央行维稳流动性意图明显。明年一季度后是政策密集落地期，市场有“春季躁动”的传统，在外围没有大的利空下，市场大概率振荡上行。

 

除此之外，格林大华期货金融期货首席研究员赵晓霞补充道，我国全国性的疫苗接种给股市的上行提供了一定支撑。疫情是影响今年境内外经济的主要因素之一，随着疫苗接种范围的持续扩大，中国经济大概率会继续向好。

 

不过，在南华期货股指期货分析师王梦颖看来，未来一段时间，投资者仍需重点关注国内疫情的演变状况。近期国内疫情的反复大概率会对元旦、春节期间的餐饮、旅游等消费服务业产生负面影响。“这一影响是否会升级，关系到投资者对未来经济复苏的预期，可能会加剧行情的波动”。

 

除此之外，毛磊补充道，境外疫苗接种的进展以及后续拜登所在的民主党能否控制参议院也需要投资者重点关注。

 

王梦颖则建议投资者采用卖出认沽期权的策略来赚取收益。由于A股当前上涨速度较慢，卖出认沽期权赚取权利金比买入认购期权的赢面大一些。此外，轻仓持有股指期货多单亦是较好的选择。“总的来说，当前的行情走势下，我们认为以时间换空间的策略更占优”。

 

—— 农产品仍有一定上行空间 ——

 

昨日，除了A股及其衍生品市场表现良好外，大宗商品方面，相较于其他商品，农产品多数上涨，其中豆二、菜粕、豆粕更是涨逾2%。

 

 

南华期货农产品分析师边舒扬介绍，玉米因缺口逻辑的延续性而再度走强，即便有政策调控也并不是解决问题的办法，因此走势偏强。而油脂油料跟随美豆上涨，更多来源于南美豆产量的下降以及美豆近期出口预期的调降的影响。至于其他农产品，尽管没有非常强势的上涨驱动，也出现了随波逐流的走势。

 

格林大华期货油脂油料分析师刘锦认为，近期农产品的防御性效果比较好，只要基本面的供需逻辑没有出现实质性的变化，那么支持本轮农产品上涨的因素就不会改变，仍具备逢低买入的长期价值。不过，考虑到当前农产品价格已经到了相对高位，波动风险性和波幅加大，刘锦建议追高谨慎，逢大调整可少量布局远月合约，要考虑到春节假期还有一个多月，因此要控制持仓风险。

 

“未来农产品价格走势的主要影响因素主要来源于三方面：1.宏观因素，美国新政府上台后的中美关系问题以及延伸的中加关系问题会影响大豆、菜系的进口节奏；2. 天气问题，当前的拉尼娜在何时会消失，是否重新转为厄尔尼诺对农产品整体走势也会产生较大影响；3. 需求问题，生猪存栏的恢复速度决定了饲料消化预期，同时国外疫情也会影响农产品整体走势。”边舒扬说。

 

转载：期货日报